地政学リスクの高まりやトランプ政権への期待が後退したことから長期金利は＋０．０１０％に低下。

ここ最近の金利動向を振り返ると、大きな転機となったのが、昨年１１月のアメリカ大統領選挙でトランプ氏が勝利したことですね。それに大きく反応したのがアメリカ債券市場で、実際にアメリカの長期金利の推移をチェックしてみるとこうなっています。



１１月以降、急激に上昇したことが分かります。それにつられる形で日本の長期金利もまた上昇しました。世界の金融市場はつながっているということですね。

ただ一方で足元ではジワジワ低下し始めていることが分かります。これはシリアや北朝鮮の地政学リスクが高まっていることに加え、トランプ政権への期待が徐々に後退しているからですね。

要するにこれまでの「株高・ドル高・金利高」を起こしてきたトランプ・ラリーがいよいよ失速してきたという事になります。株安・ドル安を期待しているわけではありませんが、もし金利安となれば日本の金利も低下することになりますので、住宅ローン利用者にとっては追い風ですね。

実際冒頭のグラフをご覧いただければ、日本の長期金利もアメリカの長期金利と歩を合わせるように徐々に低下し始めていることが分かります。このままいけば再びマイナス水準となるのは確実ですね・・・。

ただそれでも現在実施されている日銀の「金利操作付金融緩和」によって、長期金利はおおむね「−０．１％〜０．１％」の範囲内でコントロールされることになっておりますので、昨年のような大幅なマイナス金利水準になることはないと思います。

本日も「＋０．０１％」ということで、「レンジ内」というわけです。

なお具体的な５月の住宅ローン金利予測については以下記事にて詳しく述べておりますので参考になさってください。

＞＞＞［2017年5月の住宅ローン金利予想］　−０．０５％と言った小幅な再低下の可能性あり

結論としてはタイトル通り「−０．０５％といった小さいレンジで再低下する可能性あり」としておりますが、果たしてどうなるでしょうか。

一方で。

本題の５月のフラット３５住宅ローン金利を予測するのはずっと簡単です。

と言うのも、フラット３５金利のベースとなる住宅金融支援機構の「機構債」の条件がすでに発表されているからですね！したがってここから長期金利がどう動こうとも、少なくとも５月のフラット３５金利はほぼ確定です。

と言うわけでその「機構債」金利から、５月のフラット３５住宅ローンの金利を予想してみたいと思います。

ちなみにフラット３５住宅ローンの金利は概ね以下のような金利の積み上げで決定されているようです。

１．ベース金利＝機構債金利
　　　　　＋
２．住宅金融支援機構のフラット３５事業運営コスト
　　　　　＋
３．販売金融機関のマージン

残念ながら上記２や３の詳細な内訳は分かりませんが、しかしこれらがほとんど変動しないとすれば、上記１、つまり機構債の条件の変化がそのまま出来上がりのフラット３５金利の変化となります。

では具体的に今月＝４月発行の機構債の条件はと言うと、前月３月と比較してこのように変化しています。

◆前月と今月の住宅金融支援機構債の発行条件

　・０．４６％　→　０．４０％　（−０．０６％低下）

１ヶ月前の長期金利が「＋０．０７０％」であり、本日は「＋０．０１０％」ですから、それに準ずる形で順当に低下したということですね。

フラット３５の金利としては最低水準にある楽天銀行をベースにするとこのように変化することになります。

◆楽天銀行のフラット３５金利と来月の金利予測（単純計算）

　・フラット２０金利　：　１．０１％　→　０．９５％　（−０．０６％低下）
　・フラット３５金利　：　１．１２％　→　１．０６％　（−０．０６％低下）

概ねこんなものだとは思いますが、念のためもう少し精度を高めるべく、過去６ヶ月の機構債の金利変動と、楽天銀行のフラット２０、フラット３５の金利変動をチェックするとこうなっています。

・２０１６年１０月の機構債金利変動　：　０．３７％→０．３４％（−０．０３％低下）

　１１月のフラット２０金利　：　０．９５％　→　０．９３％　（−０．０２％低下）
　１１月のフラット３５金利　：　１．０６％　→　１．０３％　（−０．０３％低下）

・２０１６年１１月の機構債金利変動　：　０．３４％→０．４１％（＋０．０７％上昇）

　１２月のフラット２０金利　：　０．９３％　→　１．０３％　（＋０．１０％上昇）
　１２月のフラット３５金利　：　１．０３％　→　１．１０％　（＋０．０７％上昇）

・２０１６年１２月の機構債金利変動　：　０．４１％→０．４８％（＋０．０７％上昇）

　１月のフラット２０金利　：　１．０３％　→　１．０２％　（−０．０１％低下）
　１月のフラット３５金利　：　１．１０％　→　１．１２％　（＋０．０２％上昇）

・２０１７年１月の機構債金利変動　：　０．４８％→０．４６％（−０．０２％低下）

　２月のフラット２０金利　：　１．０２％　→　０．９９％　（−０．０３％低下）
　２月のフラット３５金利　：　１．１２％　→　１．１０％　（−０．０２％低下）

・２０１７年２月の機構債金利変動　：　０．４６％→０．４７％（＋０．０１％上昇）

　３月のフラット２０金利　：　０．９９％　→　１．０１％　（＋０．０２％上昇）
　３月のフラット３５金利　：　１．１０％　→　１．１２％　（＋０．０２％上昇）

・２０１６年３月の機構債金利変動　：　０．４７％→０．４６％（−０．０１％低下）

　４月のフラット２０金利　：　１．０１％　→　１．０１％　（変わらず）
　４月のフラット３５金利　：　１．１２％　→　１．１２％　（変わらず）

こうしてみると、フラット３５の金利はこの機構債の金利に概ね連動していることが分かります。

一方で全然法則性が見えないのがフラット２０の金利ですね！そのうち、金利決定メカニズムが分かる日が来ることを祈っております。

ということで今回も全くの勘ではありますが、当サイトの５月のフラット３５金利予測は最終的にこう結論づけたいと思います。

◆楽天銀行のフラット３５金利と来月の金利予測（最終結論）

　・フラット２０金利　：　１．０１％　→　０．９６％　（−０．０５％低下）
　・フラット３５金利　：　１．１２％　→　１．０６％　（−０．０６％低下）

そのままだとあまりに芸がありませんので、フラット２０とフラット３５とで差をつけてみましたが、確たる根拠はありません・・・それでも恐らく大きくズレることはないと思いますが。

なおこの予測に楽天銀行の金利を利用しているのは、楽天銀行のフラット３５は、金利＋手数料のトータルコストが最低水準だからですが、これはあくまで「表面金利」であり、取扱い手数料や、団体信用保険のコストなどを加味すると「実質金利」は概ねこのようになります。

◆楽天銀行のフラット３５金利と来月の金利予測（最終結論：実質金利）

　・フラット２０金利　：　１．４５％　→　１．４０％　（−０．０５％低下）
　・フラット３５金利　：　１．５６％　→　１．５０％　（−０．０６％低下）

表面金利からすれば魅力は低下してしまいますが、それでも「全期間固定金利」という点を踏まえれば、かなり魅力的と言えます。

ただし上記金利はあくまで「予測」ですので、実際の金利は来月１日以降に正式発表されてからご確認いただければと思います。

＞＞＞フラット３５の最新金利について詳しくはこちら

ちなみにこのフラット３５、フラット２０、そして機構債の金利推移をグラフにするとこのような感じになります。



過去５年間の平均値を見る限り、フラット３５・フラット２０の金利変動と、機構債の金利変動との間に大きな差はありません。つまり概ね連動してきたということですね。

と言うわけで繰り返しになりますが今月＝４月の機構債の金利はわずかに低下しましたので、恐らく５月のフラット３５住宅ローン金利もわずかに低下することになりそうです。フラット３５の人気が再燃するでしょうか？

参考になさってください。

みなさんが来月も最高の住宅ローンに出逢えることを祈っております。

＜日本住宅ローンプランニング編集部＞