長期金利は前月の０．０３５％から０．０００％に低下。

ここ最近の住宅ローン金利の動向を振り返るとずっと安定的に推移してきました。これは現在実施されている日銀の「金利操作付金融緩和＝イールドカーブコントロール」によって長期金利がおおむね「−０．１％〜０．１％」の範囲内でコントロールされてきたからです。

しかし２０１８年７月末に日銀はこの長期金利の変動幅＝「−０．１％〜０．１％」を２倍、つまり「−０．２％〜０．２％」に拡大すると発表しました。これは実質的には「長期金利の上昇」を意味しますので、今後長期金利は０．２％を目指して上昇し、住宅ローン金利も相応に上昇していくと思われたわけです・・・が。

足元の長期金利はどうなっているかと言うとこのような推移になっています。



予想通り上昇し、一旦、０．１５％を超えた長期金利ですが、その後は逆に下落傾向ですね！本日は「＋０．０００％」ということで先月のこの時期の「＋０．０３５％」から後退しています。

節目である０．１％も下回り、一時はマイナス水準に低下するなど住宅ローン利用者としてはうれしい誤算と言えそうですね。

これは先月もご案内したように、やはり最近の株価の下落傾向が影響しているのでしょう。日経平均の株価推移はこのようになっています。



また、アメリカの長期金利も低下傾向ですね。



こうした世界的な「株安・金利安」の要因が、「今後の景気後退に対する不安」ということであれば、壮大な材料だけに調整局面が結構長引く可能性もありますね。

実体経済は好調ですので、株価にしても金利にしてもこのままどんどん下がっていくというのはちょっと考えにくい気がしますが、いずれにしても住宅ローンの検討を進めるには良いタイミングと言えそうです。

なお来月＝２月の住宅ローン金利予測については以下記事にて詳しく述べておりますので参考になさってください。

＞＞＞［2019年2月の住宅ローン金利予想］　変動・固定共に据え置きも、固定が下がる場合は−０．０５％程度

結論としては「変動金利は据え置き、固定金利タイプも基本据え置きも、下がる場合は−０．０５％程度」としています。果たしてどうなるでしょうか。

とは言いつつ。

本題の２月のフラット３５住宅ローン金利を予測するのはずっと簡単です。

と言うのも、フラット３５金利のベースとなる住宅金融支援機構の「機構債」の条件がすでに発表されているからですね！したがってここから長期金利がどう動こうとも、少なくとも２月のフラット３５金利はほぼ確定です。

と言うわけでその「機構債」金利から、２月のフラット３５住宅ローンの金利を予想してみたいと思います。

ちなみにフラット３５住宅ローンの金利は概ね以下のような金利の積み上げで決定されているようです。

１．ベース金利＝機構債金利
　　　　　＋
２．住宅金融支援機構のフラット３５事業運営コスト
　　　　　＋
３．販売金融機関のマージン

残念ながら上記２や３の詳細な内訳は分かりませんが、しかしこれらがほとんど変動しないとすれば、上記１、つまり機構債の条件の変化がそのまま出来上がりのフラット３５金利の変化となります。

では具体的に今月＝１月発行の機構債の条件はと言うと、前月１２月と比較してこのように変化しています。

◆前月と今月の住宅金融支援機構債の発行条件

　・０．３８％　→　０．３６％　（−０．０２％低下）

１ヶ月前の長期金利が上記の通り「＋０．０３５％」で本日は「＋０．０００％」と低下したことから、それに準ずる形でこの機構債の金利も「−０．０２％低下」になったということですね！

フラット３５の金利としては最低水準にある楽天銀行をベースにするとこのように変化することになります（いずれも団信込の金利）。

◆楽天銀行のフラット３５金利と来月の金利予測（単純計算）

　・フラット２０金利　：　１．２６％　→　１．２４％　（−０．０２％低下）
　・フラット３５金利　：　１．３３％　→　１．３１％　（−０．０２％低下）

結構下がるイメージですね！

概ねこんなものだとは思いますが、念のためもう少し精度を高めるべく、過去６ヶ月の機構債の金利変動と、楽天銀行のフラット２０、フラット３５の金利変動をチェックするとこうなっています。

・２０１８年７月の機構債金利変動　：　０．３９％→０．３９％（据え置き）

　８月のフラット２０金利　：　１．２９％　→　１．２９％　（据え置き）
　８月のフラット３５金利　：　１．３４％　→　１．３４％　（据え置き）

・２０１８年８月の機構債金利変動　：　０．３９％→０．４４％（＋０．０５％上昇）

　９月のフラット２０金利　：　１．２９％　→　１．３１％　（＋０．０２％上昇）
　９月のフラット３５金利　：　１．３４％　→　１．３９％　（＋０．０５％上昇）

・２０１８年９月の機構債金利変動　：　０．４４％→０．４７％（＋０．０３％上昇）

　１０月のフラット２０金利　：　１．３１％　→　１．３３％　（＋０．０２％上昇）
　１０月のフラット３５金利　：　１．３９％　→　１．４１％　（＋０．０２％上昇）

・２０１８年１０月の機構債金利変動　：　０．４７％→０．５０％（＋０．０３％上昇）

　１１月のフラット２０金利　：　１．３３％　→　１．３５％　（＋０．０２％上昇）
　１１月のフラット３５金利　：　１．４１％　→　１．４５％　（＋０．０４％上昇）

・２０１８年１１月の機構債金利変動　：　０．５０％→０．４６％（−０．０４％低下）

　１２月のフラット２０金利　：　１．３５％　→　１．３２％　（−０．０３％低下）
　１２月のフラット３５金利　：　１．４５％　→　１．４１％　（−０．０４％低下）

・２０１８年１２月の機構債金利変動　：　０．４６％→０．３８％（−０．０８％低下）

　１月のフラット２０金利　：　１．３２％　→　１．２６％　（−０．０６％低下）
　１月のフラット３５金利　：　１．４１％　→　１．３３％　（−０．０８％低下）

フラット３５・フラット２０の金利は機構債の金利に概ね連動していることが分かります。

とは言いつつ念のため前回条件決定日である１２月１９日の市場金利を本日の金利と比較してみたいと思います。

・　５年もの金利　：　−０．１４６％　→　−０．１５９％　（−０．０１３％低下）
・１０年もの金利　：　　０．０４６％　→　　−０．００１％　（−０．０４７％低下）
・１５年もの金利　：　　０．３１８％　→　　０．２５０％　（−０．０６８％低下）
・２０年もの金利　：　　０．５５５％　→　　０．４７５％　（−０．０８０％低下）
・３０年もの金利　：　　０．７７１％　→　　０．６８３％　（−０．０８８％低下）

恐らくフラット３５・フラット２０の平均残存期間はそれぞれ１５年・１０年といった感じかと思いますので、１５年もの金利・１０年もの金利が参考になりそうですが、１０年もの金利は「１５年もの金利より少し低下幅が小さい」ということですね。

この差が金利に反映されるのかどうか極めて微妙ですが、そのままでは面白くないので（？）、当サイトの２月のフラット３５金利予測はこう結論づけたいと思います。

◆楽天銀行のフラット３５金利と来月の金利予測（最終結論）

　・フラット２０金利　：　１．２６％　→　１．２５％　（−０．０１％低下）
　・フラット３５金利　：　１．３３％　→　１．３１％　（−０．０２％低下）

大きく外すことはないとは思いますが、こちらも果たしてどうなるでしょうか。

ちなみにこの予測に楽天銀行の金利を利用しているのは、楽天銀行のフラット３５は、金利＋手数料のトータルコストが最低水準だからです。同じフラット３５でも銀行によって金利や手数料が異なりますのでご注意ください。

また、上記金利はあくまで「予測」ですので、実際の金利は来月１日以降に正式発表されてからご確認いただければと思います。

＞＞＞フラット３５の最新金利について詳しくはこちら

なお、このフラット３５、フラット２０、そして機構債の金利推移をグラフにするとこのような感じになります。



２０１７年１０月の制度変更（金利が団信込になりました）に伴う金利上昇は例外として、過去７年間の平均値を見る限り、フラット３５・フラット２０の金利変動と、機構債の金利変動との間に大きな差はありません。つまり概ね連動してきたということです。

そして今月＝１月の機構債の金利は低下しましたので、「２月のフラット３５・フラット２０住宅ローン金利も同じように低下する」ということですね。

参考になさってください。

みなさんが来月も最高の住宅ローンに出逢えることを祈っております。

＜日本住宅ローンプランニング編集部＞