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[2019年12月のフラット35金利予想]
前月比+0.05% フラット35金利1.22%?

このページでは、足元の金利動向から、来月のフラット35住宅ローン金利を予想します。
2019年11月21日

長期金利は前月の−0.155%から−0.115%へ上昇。


■長期金利グラフ(グラフ期間:1年)




ここ最近の住宅ローン金利の動向を振り返るとずっと安定的に推移してきました。これは現在実施されている日銀の「金利操作付金融緩和=イールドカーブコントロール」によって長期金利がおおむね「−0.1%〜0.1%」の範囲内でコントロールされてきたからです。

しかし2018年7月末に日銀はこの長期金利の変動幅=「−0.1%〜0.1%」を2倍、つまり「−0.2%〜0.2%」に拡大すると発表しました。これは実質的には「長期金利の上昇」を意味しますので、今後長期金利は0.2%を目指して上昇し、住宅ローン金利も相応に上昇していくと思われたわけです・・・が。

過去3年の長期金利の推移はどうなっているかと言うとこうなっています。



予想通り上昇し、一旦0.15%を超えた長期金利ですが、その後は逆に下落傾向ですね!本日も「−0.115%」ということで引き続き大幅なマイナス水準です。住宅ローン利用者としてはありがたいことです。

ではなぜこのように金利が低下しているかと言うと、世界的に金利が低下しているからです。アメリカの長期金利も過去3年で見ればこうなっています。



金利水準は違えど、日本の長期金利と同じように低下していることが分かります。

ただ一方で足元ではどちらも反発し、長期金利が回復傾向にある点は気になります。

これは米中貿易協議が妥結し、アメリカの対中関税が段階的に撤廃される見通しが広がっているためですね。このタイミングで妥結するのかどうかは分かりませんが、遅かれ早かれ来年秋の大統領選挙までには合意するものと思われますので、そうするとやはり金利もある程度上昇することになりそうです。

日本では上記の通りイールドカーブコントロールが行われていますし、アメリカの金融政策がいきなり引き締めに転換するとも思えませんので、仮に金利が上昇したとしても限定的かと思いますが、金利低下のトレンドが変わりつつある点にはご注意ください。

なお来月=12月の住宅ローン金利予測については以下記事にて詳しく述べておりますので参考になさってください。

>>>[2019年12月の住宅ローン金利予想] 固定金利は全体的に+0.1%〜+0.2%程度の上昇

結論としては「変動金利は据え置き、固定金利タイプは全体的に+0.1%〜+0.2%程度の上昇」としています。果たしてどうなるでしょうか。

とは言いつつ。

本題の12月のフラット35住宅ローン金利を予測するのはずっと簡単です。

と言うのも、フラット35金利のベースとなる住宅金融支援機構の「機構債」の条件がすでに発表されているからですね!したがってここから長期金利がどう動こうとも、少なくとも12月のフラット35金利はほぼ確定です。

と言うわけでその「機構債」金利から、12月のフラット35住宅ローンの金利を予想してみたいと思います。

ちなみにフラット35住宅ローンの金利は概ね以下のような金利の積み上げで決定されているようです。

1.ベース金利=機構債金利
     +
2.住宅金融支援機構のフラット35事業運営コスト
     +
3.販売金融機関のマージン

残念ながら上記2や3の詳細な内訳は分かりませんが、しかしこれらがほとんど変動しないとすれば、上記1、つまり機構債の条件の変化がそのまま出来上がりのフラット35金利の変化となります。

では具体的に今月=11月発行の機構債の条件はと言うと、前月10月と比較してこのように変化しています。

◆前月と今月の住宅金融支援機構債の発行条件

 ・0.21% → 0.26% (+0.05%上昇

1ヶ月前の長期金利が上記の通り「−0.155%」で本日は「−0.115%」と上昇したことからそれに歩調を合わせるように、この機構債の金利も「+0.05%上昇」ということになりました。

フラット35の金利としては最低水準にある楽天銀行をベースにするとこのように変化することになります(いずれも団信込の金利)。

◆楽天銀行のフラット35金利と来月の金利予測(単純計算)

 ・フラット20金利 : 1.12% → 1.17% (+0.05%上昇
 ・フラット35金利 : 1.17% → 1.22% (+0.05%上昇

概ねこんなものだとは思いますが、念のためもう少し精度を高めるべく、過去6ヶ月の機構債の金利変動と、楽天銀行のフラット20、フラット35の金利変動をチェックするとこうなっています。

・2019年5月の機構債金利変動 : 0.33%→0.31%−0.02%低下

 6月のフラット20金利 : 1.23% → 1.21% (−0.02%低下
 6月のフラット35金利 : 1.29% → 1.27% (−0.02%低下

・2019年6月の機構債金利変動 : 0.31%→0.21%−0.10%低下

 7月のフラット20金利 : 1.21% → 1.12% (−0.09%低下
 7月のフラット35金利 : 1.27% → 1.18% (−0.09%低下

・2019年7月の機構債金利変動 : 0.21%→0.21%(変わらず)

 8月のフラット20金利 : 1.12% → 1.11% (−0.01%低下
 8月のフラット35金利 : 1.18% → 1.17% (−0.01%低下

・2019年8月の機構債金利変動 : 0.21%→0.15%−0.06%低下

 9月のフラット20金利 : 1.11% → 1.05% (−0.06%低下
 9月のフラット35金利 : 1.17% → 1.11% (−0.06%低下

・2019年9月の機構債金利変動 : 0.15%→0.15%(変わらず)

 10月のフラット20金利 : 1.05% → 1.06% (+0.01%上昇
 10月のフラット35金利 : 1.11% → 1.11% (変わらず)

・2019年10月の機構債金利変動 : 0.15%→0.21%+0.06%上昇

 11月のフラット20金利 : 1.06% → 1.12% (+0.06%上昇
 11月のフラット35金利 : 1.11% → 1.17% (+0.06%上昇

フラット35・フラット20の金利は機構債の金利に概ね連動していることが分かります。

とは言いつつ念のため前回条件決定日である10月18日の市場金利を本日の金利と比較してみたいと思います。

・ 5年もの金利 : −0.271% → −0.212% (+0.059%上昇
・10年もの金利 : −0.151% → −0.087% (+0.064%上昇
・15年もの金利 : 0.074% → 0.115% (+0.041%上昇
・20年もの金利 :  0.239% → 0.283% (+0.044%上昇
・30年もの金利 :  0.401% → 0.429% (+0.028%上昇

こちらもやはり全体的に上昇傾向です。

恐らくフラット35・フラット20の平均残存期間はそれぞれ15年・10年といった感じかと思いますので、15年もの金利・10年もの金利が参考になりそうですが、10年もの金利は「15年もの金利の上昇幅よりやや大きい」ということですね。

ただフラット20とフラット35の金利差がこれ以上縮まることはなさそうな気もしてきました。明確な根拠はありませんが・・・。

というわけで当サイトの12月のフラット35金利予測はこう結論づけたいと思います。

◆楽天銀行のフラット35金利と来月の金利予測(最終結論)

 ・フラット20金利 : 1.12% → 1.17% (+0.05%上昇
 ・フラット35金利 : 1.17% → 1.22% (+0.05%上昇

そのまんまですが・・・果たしてどうなるでしょうか。

ちなみにこの予測に楽天銀行の金利を利用しているのは、楽天銀行のフラット35は、金利+手数料のトータルコストが最低水準だからです。同じフラット35でも銀行によって金利や手数料が異なりますのでご注意ください。

また、上記金利はあくまで「予測」ですので、実際の金利は来月1日以降に正式発表されてからご確認いただければと思います。

>>>フラット35の最新金利について詳しくはこちら

なお、このフラット35、フラット20、そして機構債の金利推移をグラフにするとこのような感じになります。



2017年10月の制度変更(金利が団信込になりました)に伴う金利上昇は例外として、過去7年間の平均値を見る限り、フラット35・フラット20の金利変動と、機構債の金利変動との間に大きな差はありません。つまり概ね連動してきたということです。

そして今月=11月の機構債の金利は少し上昇しましたので、「12月のフラット35・フラット20住宅ローン金利も少し上昇する」ということですね。

参考になさってください。

みなさんが来月も最高の住宅ローンに出逢えることを祈っております。

<日本住宅ローンプランニング編集部>

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