長期金利は前月の＋０．４４５％から＋０．４６０％に上昇。

ここ数年の住宅ローン金利の動向を振り返るとずっと安定的に推移してきました。これは現在実施されている日銀の「金利操作付金融緩和＝イールドカーブコントロール」によって長期金利がおおむね「−０．１％〜０．１％」の範囲内でコントロールされてきたからです。

しかし２０１８年７月末に日銀はこの長期金利の変動幅＝「−０．１％〜０．１％」を「−０．２％〜０．２％」に、２０２１年３月に「−０．２５％〜０．２５％」に、そして先月には「−０．５％〜０．５％」に再拡大すると発表しました。これは実質的には「長期金利の上昇」を意味しますので、金利上昇圧力が気になるところですが、過去５年の長期金利の推移はどうなっているかと言うとこうなっています。



やはり足元で大きく上昇しているわけですね。

一方で、それぞれの時期のイールドカーブコントロールの上限をグラフに合わせてみれば、この金融政策はちゃんと機能してきたことも分かります。

その点では長期金利は当面は０．５％を上限にして推移するということです。１日も長くこのイールドカーブコントロールが続いてほしいものですね。

なお来月＝２月の住宅ローン金利予測については以下記事にて詳しく述べております。

＞＞＞［2023年2月の住宅ローン金利予想］　変動は据置、固定は上昇、特に超長期は+0.1%程度上昇

結論としては「変動金利タイプは据え置き。固定金利タイプは全体的に上昇、特に超長期は＋０．１％程度上昇。」としました。

とは言いつつ。

本題の２月のフラット３５住宅ローン金利を予測するのはずっと簡単です。

と言うのも、フラット３５金利のベースとなる住宅金融支援機構の「機構債」の条件がすでに発表されているからですね！したがってここから長期金利がどう動こうとも、少なくとも２月のフラット３５金利はほぼ確定です。

と言うわけでその「機構債」金利から、２月のフラット３５住宅ローンの金利を予想してみたいと思います。

ちなみにフラット３５住宅ローンの金利は概ね以下のような金利の積み上げで決定されているようです。

１．ベース金利＝機構債金利
　　　　　＋
２．住宅金融支援機構のフラット３５事業運営コスト
　　　　　＋
３．販売金融機関のマージン

残念ながら上記２や３の詳細な内訳は分かりませんが、しかしこれらがほとんど変動しないとすれば、上記１、つまり機構債の条件の変化がそのまま出来上がりのフラット３５金利の変化となります。

では具体的に今月＝１月発行の機構債の条件はと言うと、前月１２月と比較してこのように変化しています。

◆前月と今月の住宅金融支援機構債の発行条件

・１．０２％　→　１．０１％　（−０．０１％）

１ヶ月前の長期金利が上記の通り「＋０．４４５％」で、本日は「＋０．４６０％」と上昇していますが、機構債の金利は逆に「わずかに低下」ということになりました。

フラット３５の金利としては最低水準にある住信ＳＢＩネット銀行をベースにするとこのように変化することになります（いずれも団信込の金利）。

◆住信ＳＢＩネット銀行のフラット３５金利と来月の金利予測（単純計算）

・フラット２０金利　：　１．５２％　→　１．５１％　（−０．０１％）
・フラット３５金利　：　１．６８％　→　１．６７％　（−０．０１％）

概ねこんなものだとは思いますが、念のためもう少し精度を高めるべく、過去６ヶ月の機構債の金利変動と、住信ＳＢＩネット銀行のフラット２０、フラット３５の金利変動をチェックするとこうなっています。

・２０２２年７月の機構債金利変動　：　０．５０％→０．５３％（＋０．０３％上昇）

　８月のフラット２０金利　：　１．３８％　→　１．４０％　（＋０．０２％上昇）
　８月のフラット３５金利　：　１．５１％　→　１．５３％　（＋０．０２％上昇）

・２０２２年８月の機構債金利変動　：　０．５３％→０．５０％（−０．０３％低下）

　９月のフラット２０金利　：　１．４０％　→　１．３９％　（−０．０１％低下）
　９月のフラット３５金利　：　１．５３％　→　１．５２％　（−０．０１％低下）

・２０２２年９月の機構債金利変動　：　０．５０％→０．５８％（＋０．０８％上昇）

　１０月のフラット２０金利　：　１．３９％　→　１．３２％　（−０．０７％低下）
　１０月のフラット３５金利　：　１．５２％　→　１．４８％　（−０．０４％低下）

・２０２２年１０月の機構債金利変動　：　０．５８％→０．７４％（＋０．１６％上昇）

　１１月のフラット２０金利　：　１．３２％　→　１．３８％　（＋０．０６％上昇）
　１１月のフラット３５金利　：　１．４８％　→　１．５４％　（＋０．０６％上昇）

・２０２２年１１月の機構債金利変動　：　０．７４％→０．７６％（＋０．０２％上昇）

　１２月のフラット２０金利　：　１．３８％　→　１．４９％　（＋０．１１％上昇）
　１２月のフラット３５金利　：　１．４９％　→　１．６５％　（＋０．１６％上昇）

・２０２２年１２月の機構債金利変動　：　０．７６％→１．０２％（＋０．２６％上昇）

　１月のフラット２０金利　：　１．４９％　→　１．５２％　（＋０．０３％上昇）
　１月のフラット３５金利　：　１．６５％　→　１．６８％　（＋０．０３％上昇）


フラット３５・フラット２０の金利は機構債の金利に概ね連動してきたわけですが、この４ヶ月のフラット３５の金利は機構債金利と大きく乖離しました。値決めの方法が色々変化しているのかもしれません。

とは言いつつ念のため前回条件決定日である１２月２２日の市場金利を本日の金利と比較してみたいと思います。

・１０年もの金利　：　０．４３１％　→　０．４５７％　（＋０．０２６％上昇）
・１５年もの金利　：　０．９１５％　→　１．００１％　（＋０．０８６％上昇）

１５年ものの方が金利変動が大きいですね。

恐らくフラット３５・フラット２０の平均残存期間はそれぞれ１５年・１０年といった感じかと思いますので、この１５年もの金利・１０年もの金利が参考になりそうです。

ただ今回はプラスとマイナスが逆なだけに難しいですね・・・というわけで当サイトの２月のフラット３５金利予測はこう結論づけたいと思います。

◆住信ＳＢＩネット銀行のフラット３５金利と来月の金利予測（最終結論）

・フラット２０金利　：　１．５２％　→　１．５０％　（−０．０２％）
・フラット３５金利　：　１．６８％　→　１．６７％　（−０．０１％）

少し差をつけてみましたがいかがでしょうか？

ちなみにこの予測に住信ＳＢＩネット銀行の金利を利用しているのは、住信ＳＢＩネット銀行のフラット３５は、金利＋手数料のトータルコストが最低水準だからです。同じフラット３５でも銀行によって金利や手数料が異なりますのでご注意ください。

また、上記金利はあくまで「予測」ですので、実際の金利は来月１日以降に正式発表されてからご確認いただければと思います。

＞＞＞フラット３５の最新金利について詳しくはこちら

なお、このフラット３５、フラット２０、そして機構債の金利推移をグラフにするとこのような感じになります。



２０１７年の制度変更（金利が団信込になりました）に伴う金利上昇は例外として、過去１０年間の平均値を見る限り、フラット３５・フラット２０の金利変動と、機構債の金利変動との間に大きな差はありません。つまり概ね連動してきたということです。

ここ最近はだいぶ解離していますが・・・。

それはともかく今月＝１月の機構債の金利は少し下がりましたので、「２月のフラット３５住宅ローン金利も少し下がる」という予想なわけですね。

参考になさってください。

みなさんが来月も最高の住宅ローンに出逢えることを祈っております。

＜日本住宅ローンプランニング編集部＞